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MERCADO CORRIGE A MAIORIA DAS PROJEÇÕES

Régis Varão/¹

A pesquisa Focus-Relatório de Mercado divulgada ontem pelo Banco Central (BCB) revisou 80% das projeções do mercado para este ano, enquanto para 2017 as estimativas de sete variáveis permaneceram inalteradas. A pesquisa é realizada com cerca de 100 instituições financeiras e consultorias, e contempla 15 indicadores. A seguir, uma análise de oito indicadores:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Focus de 1.7.16 reduz a estimativa do IPCA para 7,27% em 2016, ante 7,12% observado há quatro semanas, enquanto a pesquisa de 3.7.15 reduz a projeção para 5,45% para aquele ano. Para 2017, a pesquisa divulgada ontem reduz para 5,43% a projeção do mercado para o índice, ante 5,50% observado há quatro semanas;

(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o Relatório de Mercado de 1.7.16 eleva a projeção do índice para 8,61% em 2016, de 7,27% verificado há um mês, enquanto a pesquisa de 3.7.15 mantém a estimativa em 5,50%, pela quadragésima oitava semana consecutiva. Para 2017, a pesquisa divulgada ontem reduz a expectativa do IGP-DI para 5,56%, ante 5,58% verificado há trinta dias;

(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o relatório Focus desta semana reduz a expectativa da taxa de câmbio para R$/U$3,46 em 2016, ante R$/U$3,68 há trinta dias. Ainda com relação a 2016, o Focus de 3.7.15 eleva o câmbio para R$/U$3,40, de R$/U$3,30 observado há quatro semanas. Para o próximo ano, a pesquisa de 1.7.16 reduz a taxa de câmbio para R$/U$3,70, ante R$/U$3,85 observado há um mês;

(d) Taxa Selic (% a.a.): o Focus de 1.7.16 mantém a estimativa da taxa de juros em 13,25% a.a. para 2016, ante 12,88% a.a. observado há 30 dias, enquanto o relatório de 3.7.15 eleva a projeção dos juros para 12,06% a.a. O Relatório de Mercado desta semana mantém a expectativa dos juros em 11% a.a. para 2017, ante 11,25% a.a. verificado há um mês;

(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 1.7.16 corrige para -3,35% o declínio da atividade econômica em 2016, ante variação negativa de 3,71% verificada há trinta dias. Já a pesquisa de 3.7.15 mantém a expectativa de crescimento do PIB para 2016 em +0,50%, ante variação positiva de 1% observado há quatro semanas. Com relação a 2017, a pesquisa Focus desta semana mantém em +1% a projeção de crescimento do PIB, ante +0,85% verificado há quatro semanas;

(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de 1.7.16 corrigiu o declínio da atividade industrial para -5,90% em 2016, ante variação negativa de 5,89% estimada na pesquisa anterior. Com relação à pesquisa de 3.7.15 a projeção de crescimento do setor industrial cai para +1,35% para 2016, ante +1,50% observado há trinta dias. Para 2017, a pesquisa divulgada ontem eleva o crescimento da indústria para +0,90%, de +0,80% apresentado no Focus anterior;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a pesquisa de 1.7.16 eleva a projeção do superávit comercial para U$51,05 bilhões em 2016, ante U$50 bi observados há trinta dias. A pesquisa de 3.7.15 eleva a estimativa do superávit comercial para U$12,40 bilhões em 2016. Para 2017, o Focus desta semana mantém estável em U$50 bilhões a estimativa do superávit comercial;

(h) Investimentos Diretos no País-IDP (U$ Bilhões): o Focus de 1.7.16 corrige a estimativa do IDP para U$64 bilhões, para o final de 2016, ante U$60 bi observados há trinta dias, enquanto o relatório de igual período de 2015 mantém em U$65 bilhões a projeção para este ano. Para 2017, a pesquisa Focus desta semana mantém a estimativa do IDP em U$60 bilhões, pela décima semana consecutiva.

O atual governo tenta colocar a economia em funcionamento, enquanto os agentes econômicos aguardam as definições a respeito do mandato da presidente afastada.

¹/ Executive Coach, Coach Financeiro, Educador Financeiro e palestrante nas áreas de finanças pessoais, educação corporativa e conjuntura macroeconômica. Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Mais informações visite o site www.ravecofinancas.com.