MELHORA
A EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO DO PIB PARA 2017-18
Régis
Varão/¹
O
boletim Focus-Relatório de Mercado divulgado ontem pelo Banco
Central do Brasil-BCB apresentou mudanças positivas quanto ao
comportamento da atividade econômica para 2017 e 2018 além de reduzir a
estimativa do IPCA para aqueles anos. O relatório manteve inalterado quatro
variáveis em 2017 e sete para o próximo ano, de um total de quinze pesquisadas.
A seguir, a análise dos principais indicadores:
(a)
Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o
Focus de 8.9.17
corrige para baixo a estimativa do índice para 3,14% em 2017, abaixo da meta de inflação (Res. nº 4.419,
de 25.6.15), ante 3,50% observado há quatro semanas, enquanto a pesquisa
de 9.9.16
aponta 5,12% para este ano. O boletim desta semana indica estimativa de 4,15%
para 2018;
(b)
Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o relatório de 8.9.17 corrige
para -1,01% a projeção do índice para este ano, de -0,88% registrada há um mês,
enquanto o Focus de 9.9.16 mantém
a expectativa do mercado em 5,50% para 2017. O boletim de 8.9.17
aponta variação positiva de 4,50% do IGP-DI para 2018, valor observado nas
últimas 21 semanas;
(c)
Taxa de Câmbio (R$/U$): o boletim Focus
de 8.9.17,
divulgado ontem, mantém a expectativa do mercado em R$/U$3,20, ante R$/U$3,25
há trinta dias, para o final de 2017. Há um ano, a projeção do mercado indicava
taxa de R$/U$3,45 para 2017, R$/U$0,25 acima do valor divulgado no Focus desta
semana;
(d)
Taxa Selic (% a.a.): o relatório Focus
de 8.9.17 reduz
a estimativa da taxa de juros para 7% a.a. para o final de 2017, de 7,50% a.a. observada
há um mês. A redução das expectativas do mercado está ancorada na atuação
positiva do BCB no controle da inflação, variável importante na
decisão de redução dos juros pela autoridade monetária. O boletim de 9.9.16 indica juros de 11% a.a. para 2017, o que
representa queda de 4 p.p. em 12 meses. Para 2018, o boletim divulgado ontem
indica 7,25% a.a. ante 7,50% registrado há quatro semanas;
(e)
Produto Interno Bruto - PIB (Em %): o
Focus-Relatório de Mercado de 8.9.17 corrigiu
para +0,60% o crescimento do PIB para este ano, ante +0,34% observado há trinta
dias, enquanto a pesquisa de 9.9.16 trabalha
crescimento de +1,30% para 2017. Para o final de 2018, a pesquisa divulgada nesta
semana projeta crescimento de 2,10%. A queda do desemprego e a redução dos
juros podem ter contribuído para o mercado corrigir para cima as estimativas do
PIB;
(f)
Produção Industrial (Em %): o boletim divulgado
ontem corrige para +1,10% o crescimento da atividade industrial para 2017 ante +1,03%
divulgado há quatro semanas. Com relação à pesquisa de 9.9.16 a
projeção para o crescimento industrial em 2017 estava em +0,50%. Para 2018, o
Focus de 8.9.17
eleva o crescimento da produção industrial para +2,30%, de +2,01% observado há
trinta dias;
(g)
Balança Comercial (U$ Bilhões): o
Focus de 8.9.17 eleva
a projeção do superávit comercial para U$61,51 bilhões em 2017, de U$61 bilhões
divulgado há quatro semanas, enquanto a pesquisa de 9.9.16 estima
superávit de U$47,55 bilhões para este ano. Para 2018, o Focus desta semana eleva
a projeção do mercado para U$49 bi, de U$48,50 bilhões registrados há quatro
semanas;
(h)
Investimentos Diretos no País-IDP (U$ Bilhões): o relatório desta semana mantém a
estimativa do IDP em U$75 bilhões para 2017, valor observado nas últimas onze
semanas, enquanto o relatório de 9.9.16 aponta
estimativa de U$65 bilhões para este ano. A pesquisa de 8.9.17
mantém em U$75 bilhões a projeção do IDP para 2018.
Portanto,
a aprovação da reforma trabalhista, a gradual queda da inflação e dos juros, o
declínio do desemprego e a expectativa de aprovação da reforma previdenciária
são fatores que têm contribuído para melhorar as condições atuais da economia
brasileira, não obstante o cenário político de curto prazo continue nebuloso.
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