AUMENTA O
PESSIMISMO DO MERCADO
Régis
Varão/¹
As estimativas do Focus-Relatório de Mercado do Banco Central (BCB), divulgadas nesta
semana, corrigem grande parte das projeções das principais variáveis
macroeconômicas para 2016 e 2017. A pesquisa Focus
contempla cerca de 100 instituições, financeiras e consultorias nacionais, no total
de 15 variáveis:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Relatório de Mercado de 5.2.16 corrigiu para 7,56% a estimativa do IPCA
para 2016, ante 7,26% observado na semana anterior e 6,93% há quatro semanas. Ainda
com relação a 2016, a pesquisa de 6.2.15 mantém a projeção do índice em 5,60%, de
5,70% há quatro semanas. Para 2017, o boletim Focus desta semana eleva a expectativa
para 6%, ante 5,80% apresentado na semana anterior e 5,20% há um mês. As
expectativas do IPCA para 2016, dos últimos Focus, mostram rápido crescimento
do pessimismo do mercado quanto ao comportamento do índice;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o boletim Focus de 5.2.16 elevou a projeção
do índice para 7,72% em 2016, ante 7% observada na semana anterior e 6,18% há trinta
dias, enquanto o Focus de 6.2.15 mantém
estável a expectativa em 5,50%, nas últimas vinte e sete semanas para aquele
ano. Para 2017, o último boletim Focus mantém inalterada a expectativa do IGP-DI
em 5,50%, de 5,30% há um mês;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o Relatório de Mercado divulgado no
início da semana mantém a expectativa da taxa de câmbio, final de período, em
R$/U$4,35 em 2016, de R$/U$4,25 divulgado há quatro semanas. Já o Focus de 6.2.15 mantém
estável o câmbio em R$/U$2,90 para 2016, de R$/U$2,83 divulgado há trinta dias.
Para 2017, o boletim desta semana mantém inalterado o câmbio em R$/U$4,40, ante
R$/U$4,23 observados há trinta dias;
(d) Taxa Selic (% a.a.): o Focus de 5.2.16 mantém os
juros, final de período, em 14,25% a.a. em 2016, ante 15,25% a.a. divulgados há
quatro semanas, enquanto o boletim de 6.2.15 mantém a
projeção dos juros em 11,50% a.a. para 2016, nos últimos seis boletins. O Focus
desta semana reduz a expectativa dos juros para 12,50% a.a. em 2017, de 12,75%
a.a. observado em semanas anteriores;
(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): o Focus de 5.2.16 corrige para
-3,21% o declínio do PIB para 2016, frente ao decréscimo de 3,01% do relatório anterior
e -2,99% da pesquisa publicada há trinta dias. A pesquisa de 6.2.15 mantém em +1,50%
a projeção de crescimento do PIB para 2016, frente à variação positiva de 1,80%
apresentado há quatro semanas. Com relação a 2017, a pesquisa desta semana reduz
o crescimento do PIB para +0,60%, frente ao incremento de 0,70% observado na
semana anterior e +0,86% há um mês. A cada nova pesquisa Focus, o mercado eleva
o pessimismo com relação ao comportamento da atividade econômica neste ano e no
próximo;
(f) Produção Industrial (Em %): o boletim Focus
desta semana corrigiu o declínio da indústria para -4% em 2016, ante uma queda
de 3,80% estimada no Focus anterior e -3,45% há um mês, enquanto a pesquisa de 6.2.15 mantém o crescimento
em 2,50% naquele ano, de +2,65% verificado há quatro semanas. Para 2017, a
pesquisa de 5.2.16 mantém
estável o crescimento da atividade industrial em +1,50%, de +1,98% divulgado há
trinta dias;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o Relatório de Mercado de 5.2.16 reduz a
estimativa do superávit comercial para U$36,35 bilhões para 2016, de U$37,90 bi
divulgados na semana anterior e U$35 bi há trinta dias. A pesquisa de 6.2.15 eleva a
projeção do superávit comercial para U$12 bilhões em 2016, de U$10,51 bi observados
há sete dias e U$10 apontado há trinta dias. Para 2017, o Focus desta semana reduz
para U$39,30 bilhões a projeção do superávit comercial, de U$40 bi verificados no
Focus anterior e U$35 bi observados há um mês;
(h) Investimentos Diretos no País-IDP (U$ Bilhões): a pesquisa de 5.2.16 mantém a
estimativa de crescimento do IDP em U$55 bilhões para 2016, mesmo valor
divulgado nas últimas oito semanas, enquanto o relatório de 6.2.15 reduz para U$59,50
bilhões a projeção para aquele ano, de U$60 bi observados nos Focus divulgados
nos últimos meses. Para 2017, a pesquisa divulgada nesta semana mantém estável
a estimativa do IDP em U$60 bi, pela décima sétima semana consecutiva.
Portanto, a perda do poder aquisitivo e consequente
aumento do endividamento das famílias, a elevação da inadimplência, o desemprego
crescente, a atividade econômica em queda, os juros elevados, a inflação crescente
e câmbio pressionado são fatores que contribuem para eleva o pessimismo do
setor produtivo e da população em geral. A falta de criatividade do governo tem
contribuído para elevar o nível de incerteza quanto à recuperação da economia brasileira
neste ano e no próximo.
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