RAV Finanças Pessoais & Gestão de Pessoas

ESTIMATIVAS DO MERCADO PARA 2014-2015

Consultor Régis Varão/¹

As projeções realizadas pelo mercado para as principais variáveis macroeconômicas sofreram correções para baixo, de acordo com dados divulgados no Boletim Focus de 31.10.14 do Banco Central, para 2014 e 2015:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 31.10.14 manteve variação positiva de 6,45% para este ano, ante 6,32% observada há quatro semanas, e 5,92% divulgada há um ano, segundo o boletim de 1.11.13. Para 2015, a última pesquisa manteve a projeção em 6,32%, ante 6,30% registrada há quatro semanas, enquanto no boletim de 2013 não havia projeção para 2015;

(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): no relatório de 31.10.14, a previsão para este ano foi mantida em 3%, pela terceira semana consecutiva, ante 3,63% divulgada há um mês, enquanto o boletim de 2013 apresentava crescimento de 6% para 2014. Com relação ao próximo ano, a expectativa do mercado aponta para incremento de 5,52%, frente a 5,50% há quatro semanas;

(c) Taxa de Câmbio em fim de período (R$/U$): as últimas pesquisas registram, para 2014, taxa de câmbio de R$/U$2,45, ante R$/U$2,40 observada há quatro semanas, enquanto o Focus de 1.11.13 indicava R$/U$2,40 para aquele ano. Quanto a 2015, o último boletim indica R$/U$2,55, ante R$/U$2,50 há um mês;

(d) Taxa Selic em fim de período (% a.a.): as estimativas realizadas pelo mercado para 2014, divulgadas em 31.10.14, pela vigésima segunda semana consecutiva continuam em 11% a.a., enquanto para 2015 subiu de 11,50% a.a. para 12% a.a., na última semana. O Focus de 1.11.13 mantém inalterada a taxa divulgada há uma semana, em 10,25% a.a. para 2014, não constando projeção para o próximo ano;

(e) Produto Interno Bruto - PIB (% do crescimento): as projeções de crescimento para o indicador em 2014 têm sido pressionadas para baixo ao longo de vinte semanas consecutivas, registrando alta no boletim de 24.10.14 (+0,27%), e voltando para +0,24% na última pesquisa, enquanto o boletim de 2013 apontava crescimento de 2,13% para 2014. Para 2015, os quatro últimos boletins apontam variação positiva de 1%;

(f) Produção Industrial (% do crescimento): a estimativa do último Focus indica decréscimo de 2,17% para este ano, frente à redução de 2,14% verificada há quatro semanas, enquanto o boletim de 1.11.13 registrava elevação de 2,50% para 2014. Para o próximo ano, a última pesquisa apresenta variação positiva de 1,42%;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a projeção divulgada no último relatório aponta para superávit de U$2 bilhões em 2014, ante U$2,41 bi há quatro semanas, enquanto atingia U$9,25 bilhões na pesquisa de 1.11.13. Para 2015, a última pesquisa Focus estima superávit de U$7,24 bilhões, ante igual valor observado há quatro semanas;

(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): o indicador tem se mantido estável, para 2014, ao longo das trinta últimas semanas, em U$60 bilhões, enquanto para 2015, a última pesquisa indicou U$60 bilhões, e o boletim de 1.11.13 registrava o mesmo valor (U$60 bi). Para o próximo ano, o Focus de 31.10.14 mantém a mesma projeção para o IED (U$60 bi).

O mercado especula a respeito da nova equipe ministerial e de medidas de política econômica que podem ser adotadas ainda este ano, o que ajudaria a reduzir o pessimismo dos agentes econômicos quanto às expectativas para o próximo ano.

¹/ Consultor de Finanças Pessoais e palestrante com experiência em educação financeira e conjuntura econômica, Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Visite o site www.ravecofinancas.com.