PESSIMISMO DO MERCADO
CONTINUA ELEVADO
Consultor
Régis Varão/¹
As projeções realizadas pelo mercado para as
principais variáveis macroeconômicas divulgadas no Boletim Focus de 14.11.14, foram ajustadas, destacando-se o IGP-DI, a taxa de câmbio, a produção
industrial e o saldo da balança comercial, mantendo-se praticamente estável as
estimativas do PIB. Os dados da pesquisa, que é realizada com cerca de 100
instituições entre bancos e consultorias, foram
divulgados hoje pelo
Banco Central:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 14.11.14 manteve praticamente estável em 6,40% a expectativa
do mercado para o IPCA de 2014 frente a 6,39% observada na pesquisa anterior,
enquanto o boletim de 14.11.13 indicava 5,91%. A pesquisa divulgada nesta
semana manteve em 6,40% a projeção do índice para o próximo ano;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o boletim desta semana estima o índice em 3,44% para 2014, alta de 0,06
p.p. frente ao valor da pesquisa anterior, e 3% observado há quatro semanas,
enquanto há um ano a projeção estava em 6,01%. Para 2015, o Focus divulgado ontem
elevou a projeção para 5,57%, de 5,54% da pesquisa anterior e 5,52% há um mês;
(c) Taxa de Câmbio em fim de período (R$/U$): no Focus de 14.11.14, o mercado corrigiu a estimativa da taxa de câmbio
em 2014 para R$/U$2,53, ante R$/U$2,50 da semana anterior, e R$/U$2,40 registrada
há um mês, enquanto a pesquisa de 14.11.13 indicava R$/U$2,40. Com relação a
2015, a expectativa do mercado publicada ontem subiu para R$/U$2,61, praticamente
a mesma da semana anterior (R$/U$2,60), mas R$/U$0,11 acima da divulgada há quatro
semanas;
(d) Taxa Selic em fim de período (% a.a.): a pesquisa desta semana manteve a taxa Selic estável em 11,50% a.a.
frente a 11% a.a. verificada há quatro semanas. A correção das expectativas nas
duas últimas pesquisas deve-se basicamente à elevação dos juros decidida na última
reunião do Copom, enquanto o boletim de 14.11.13 apontava para 10,25% a.a. no
final deste ano. Para 2015, o mercado manteve a projeção em 12% a.a.;
(e) Produto Interno Bruto – PIB (Em %): a estimativa de crescimento do PIB para 2014, após meses de declínio, apresentou
elevação, tendo a pesquisa desta semana registrado alta de 0,21% frente ao
crescimento de 0,20% do Focus anterior, e +0,27% há um mês. Já a pesquisa de
14.11.13 apontava incremento de 2,10% para este ano. Com relação a 2015, a estimativa
do mercado divulgada ontem, manteve inalterado o crescimento do PIB em +0,80% frente
contra +1% observado há quatro semanas;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de
14.11.14 corrigiu para baixo a projeção da indústria para 2014 ao indicar -2,30%
frente ao declínio de 2,21% da pesquisa anterior, enquanto no boletim de
14.11.13 estava em +2,50%. Com relação a 2015, a pesquisa desta semana apresenta
incremento de 1,31% na indústria frente ao crescimento de 1,46% observado nas
últimas semanas;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a projeção
divulgada em 14.11.14 reduziu o superávit de 2014 para U$0,40 bi, de U$1 bilhão
da pesquisa anterior, e U$2,29 bi observado há quatro semanas, enquanto o Focus
de 14.11.13 estimava em U$8 bilhões para este ano. Para 2015, a pesquisa divulgada
ontem estima superávit de U$6,5 bilhões, ante U$7 bi do boletim anterior, e U$7,65
bi há um mês;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): o Focus desta semana mantém estável em U$60 bilhões a expectativa do
mercado para 2014, enquanto o mesmo valor já estava presente na projeção divulgada
em 14.11.13. Para 2015, o boletim divulgado ontem estima em U$58 bilhões, ante
U$60 bi há quatro semanas.
Portanto, o governo deveria adotar medidas para garantir
melhor desempenho da economia em 2015, com maior controle sobre a inflação e o déficit
público, tendo em vista que o crescimento econômico para este ano já está comprometido.
Nenhum comentário:
Postar um comentário