MERCADO CONTINUA DESESPERANÇADO
Régis
Varão/¹
O Focus - Relatório
de Mercado do Banco Central (BCB) divulgado hoje apresenta correções em poucas projeções do mercado para este ano e 2016.
O Focus é uma publicação semanal disponibilizada às segundas-feiras no site do
BCB. É realizada com cerca de 100 instituições bancárias e consultorias
nacionais, abordando 15 variáveis. No entanto, a análise a seguir contempla 8
variáveis:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Relatório de Mercado de 23.10.15 corrigiu para 9,85% a estimativa do IPCA
para 2015, ante 9,75% observada na semana anterior, e 9,46% apresentada há quatro
semanas. Já a pesquisa de 24.10.14 manteve estável em 6,30% nas quatro últimas
semanas a projeção do índice para 2015, ante 6,30% registrada há trinta dias. Para
2016, o Focus de 23.10.15 elevou a estimativa do IPCA para 6,22%, valor
observado nas últimas doze semanas, ante 6,12% apresentado na semana anterior,
e 5,87% há um mês;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o Focus de 23.10.15 elevou a projeção do índice para 10,11% em 2015, ante 9,46% verificado
no boletim anterior, e 8,26% há trinta dias. O Focus de 24.10.14 manteve em 5,52%
a expectativa do IGP-DI para este ano, ante 5,50% registrada há quatro semanas.
Para 2016, o boletim divulgado hoje elevou a expectativa do índice para 6%, ante
5,89% da pesquisa anterior, e 5,75% divulgado há trinta dias;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o boletim de
23.10.15 manteve a
taxa de câmbio em R$/U$4 para o final de 2015, valor observado nas últimas três
semanas, de R$/U$3,95 divulgado há quatro semanas. O Focus de 24.10.14 manteve em R$/U$2,50
a estimativa do câmbio para este ano, de R$/U$2,45 observada há um mês. Para
2016, o boletim desta semana elevou para R$/U$4,20 a estimativa do câmbio, de R$/U$4,13
da semana anterior, e R$/U$4 da pesquisa divulgada há trinta dias. O valor da moeda
norte-americana continua pressionando os índices de preços, dificultando a
atuação da autoridade monetária quanto ao controle da inflação;
(d) Taxa Selic (% a.a.): o Relatório
Focus de 23.10.15 manteve em 14,25%
a.a. a expectativa dos juros para o final de 2015, valor registrado nas últimas
treze semanas. O boletim de 24.10.14 reduziu a projeção
da taxa Selic para 11,50% a.a., de 11,88% a.a. divulgado na semana anterior, e
de 11,38% a.a. observado há trinta dias. Já para 2016, o Focus divulgado hoje elevou
a estimativa dos juros para 13% a.a., ante 12,75% a.a. observado na pesquisa
anterior, e 12,50% a.a. há quatro semanas;
(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 23.10.15 corrigiu para
baixo, -3,02%, o declínio do PIB para 2015, décima quinta semana de correção negativa
do indicador, ante -3% apresentado no Focus anterior, e -2,80% divulgado há um
mês, enquanto o boletim de 24.10.14 manteve a projeção
de crescimento do PIB em +1% para 2015, de +1,01% observado há quatro semanas. Com
relação a 2016, o Relatório Focus desta semana elevou o decréscimo do indicador para -1,43%, ante -1,22% divulgado
na semana anterior, e -1% estimado há trinta dias;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus desta
semana manteve a estimativa da atividade industrial em -7% para 2015, frente à
variação negativa de 6,55% observada há trinta dias, enquanto a pesquisa de 24.10.14 reduziu o
crescimento da indústria para +1,42% naquele ano, ante +1,46% na pesquisa
anterior, e +1,50% há quatro semanas. Para 2016, a pesquisa de 23.10.15 corrigiu
para baixo o declínio da indústria (-1,50%), de -1% divulgado há sete dias, e
-0,60% observado há trinta dias;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o Relatório de
Mercado de 23.10.15 aumentou a
estimativa do superávit da balança comercial para U$14 bilhões em 2015, ante U$13,20
bi registrados na semana anterior, e U$11 bi divulgados há trinta dias. Já o Focus
de 24.10.14 diminuiu o superávit
para U$7,21 bilhões para 2015, de U$7,65 bi observados na pesquisa anterior, e
U$9 bi divulgados há quatro semanas. Para o próximo ano, o Focus divulgado hoje
elevou a estimativa do superávit da balança comercial para U$26,30 bilhões, ante
U$25 bi observados há uma semana, e U$23,50 bilhões divulgados há um mês;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): a pesquisa de 23.10.15 manteve a projeção
de crescimento do IED em U$62,50 bilhões para 2015, enquanto o relatório de 24.10.14
manteve mesmo valor da pesquisa anterior, U$60 bilhões. A pesquisa Focus
divulgada hoje manteve a estimativa do IED em U$60 bi para 2016, de U$63,30 bilhões
observados há quatro semanas.
Portanto, o mercado continua pessimista quanto ao
comportamento da economia brasileira para os próximos quinze meses. Elevação generalizada
dos preços, aumento do endividamento das famílias, elevação do desemprego e redução
do poder aquisitivo da população, tem ajudado a elevar o nível de insatisfação
das famílias e dos empresários com o governo e com a classe política.
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