RAV Finanças Pessoais & Gestão de Pessoas

MERCADO MAIS DESANIMADO

Régis Varão/¹

O Focus - Relatório de Mercado do Banco Central (BCB) continua apresentando correções em algumas estimativas do mercado para 2015 e para o próximo ano. O relatório é uma publicação semanal divulgada no site do BCB. A pesquisa é realizada com cerca de 100 instituições bancárias e consultorias nacionais, abordando 15 variáveis. No entanto, a presente análise contempla 8 variáveis:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Relatório de Mercado de 30.10.15 corrigiu para 9,91% a estimativa do índice para 2015, ante 9,85% observada na semana anterior, e 9,53% apresentada há quatro semanas. A pesquisa de 31.10.14 elevou a projeção do IPCA para 6,32%, ante 6,30% verificada nas três semanas anteriores, para este ano. Já para 2016, o Focus de 30.10.15 elevou a estimativa do índice para 6,29%, ante 6,22% observado na pesquisa anterior, e 5,94% há quatro semanas;

(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o Focus de 30.10.15 elevou a projeção do índice para 10,14% em 2015, ante 10,11% verificado no boletim anterior, e 8,42% há trinta dias. O boletim de 31.10.14 manteve em 5,52% a expectativa do IGP-DI para este ano, ante 5,50% registrada há quatro semanas. Para 2016, o boletim divulgado hoje manteve a expectativa do índice em 6%, ante 5,82% registrado há trinta dias;

(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o boletim de 30.10.15 manteve a taxa de câmbio em R$/U$4 para o final de 2015, valor observado nas últimas quatro semanas. O Focus de 31.10.14 elevou para R$/U$2,55 a estimativa do câmbio para este ano, de R$/U$2,50 observada nas três semanas anteriores. Para 2016, o boletim divulgado hoje manteve em R$/U$4,20 a estimativa do câmbio, de R$/U$4 verificado na pesquisa divulgada há trinta dias;

(d) Taxa Selic (% a.a.): o Relatório Focus de 30.10.15 manteve em 14,25% a.a. a expectativa dos juros para o final de 2015, valor registrado nas últimas catorze semanas. O boletim de 31.10.14 elevou a projeção da taxa Selic para 12% a.a., de 11,50% a.a. divulgado na semana anterior, e 11,88% a.a. observado há trinta dias. Já para 2016, a pesquisa desta semana manteve a estimativa dos juros em 13% a.a., ante 12,50% a.a. observado no relatório há quatro semanas;

(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 30.10.15 corrigiu novamente para baixo, -3,05%, o declínio do PIB para este ano, décima sexta semana consecutiva de correção negativa do indicador, ante -3,02% apresentado no Focus anterior, e -2,85% divulgado há um mês, enquanto o boletim de 31.10.14 manteve a projeção de crescimento do PIB em +1% para 2015, valor observado nas últimas quatro semanas. Com relação a 2016, o Relatório Focus desta semana elevou a variação negativa do PIB anual para -1,51%, ante -1,43% divulgado na semana anterior, e -1% estimado há trinta dias;

(f) Produção Industrial (Em %): o Focus desta semana manteve a estimativa de decréscimo da atividade industrial em -7% para 2015, valor observado nas últimas três semanas, frente à variação negativa de 6,50% registrada há um mês, enquanto a pesquisa de 31.10.14 manteve o crescimento da indústria em +1,42% para 2015, ante +1,40% verificado há quatro semanas. Para 2016, a pesquisa de 30.10.15 corrigiu para baixo o declínio da indústria (-2%), de -1,50% divulgado há sete dias, e -0,29% há quatro semanas;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o Relatório de Mercado de 30.10.15 manteve a estimativa do superávit da balança comercial em U$14 bilhões em 2015, ante U$12 bi registrados há trinta dias. Já o Focus de 31.10.14 elevou o superávit para U$7,24 bilhões para 2015, de U$7,21 bi observados na pesquisa anterior, e U$7,24 bi divulgados há quatro semanas. Para o próximo ano, o Focus desta semana manteve em U$26,30 bilhões a estimativa do superávit da balança comercial para 2016, ante U$24 bi observados há um mês;

(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): a pesquisa de 30.10.15 elevou a projeção de crescimento do IED para U$64,65 bilhões para 2015, ante U$62,50 da pesquisa anterior, e U$64 registrados há um mês, enquanto o relatório de 31.10.14 manteve o mesmo valor de U$60 bilhões, observado nas últimas três pesquisas. O boletim Focus divulgado nesta seman manteve a estimativa do IED em U$60 bi para 2016, de U$57,70 bilhões observados há quatro semanas.

Portanto, o sentimento do mercado continua inalterado quanto ao comportamento da economia brasileira para os próximos meses. A elevação dos preços dos bens e serviços, em especial dos combustíveis, o aumento do endividamento familiar, a elevação do desemprego e o consequente declínio do poder de compra do brasileiro, tem contribuído para elevar a insatisfação da população com a classe política, e em especial com a paralisia do governo federal.

¹/ Consultor de Finanças Pessoais, educador financeiro e palestrante nas áreas de educação financeira, finanças pessoais e conjuntura macroeconômica. Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Visite o site www.ravecofinancas.com.