RAV Finanças Pessoais & Gestão de Pessoas

MERCADO CONTINUA PESSIMISTA

Régis Varão/¹

As expectativas do mercado para as principais variáveis macroeconômicos divulgadas no Boletim Focus de 5.12.14, do Banco Central, foram corrigidas frente à pesquisa anterior, com os seguintes destaques: índices de preços, PIB, produção industrial e balança comercial. A pesquisa é realizada com cerca de 100 instituições entre bancos e consultorias:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 5.12.14 corrigiu para 6,38% a expectativa do mercado para o IPCA deste ano frente a 6,43% da semana anterior e 6,39% observada há quatro semanas, enquanto o boletim de 6.12.13 estimava em 5,92%. A pesquisa divulgada hoje elevou para 6,50% a projeção do índice para 2015;

(b) Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP-DI): o Focus desta semana elevou a projeção do índice geral de preços para 4,06% em 2014 frente a 3,81% da pesquisa anterior e 3,38% divulgada há um mês, enquanto há um ano a estimativa indicava 6%. Para 2015, o boletim desta semana elevou a expectativa do mercado para 5,70%, de 5,69% do boletim anterior e 5,54% há trinta mês;

(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o Focus de 5.12.14 manteve nas duas últimas semanas a taxa de câmbio para o final de 2014 em R$/U$2,55, ante R$/U$2,50 divulgada há quatro semanas, enquanto o boletim de 6.12.13 projetava R$/U$2,40. Para o final do próximo ano, a expectativa do mercado divulgada hoje subiu para R$/U$2,70 frente a R$/U$2,67 da semana anterior e R$/U$2,60 registrada há um mês;

(d) Taxa Selic (% a.a.): a pesquisa não apresentou projeção do indicador para o final de 2014. No entanto, o mercado elevou a estimativa da Selic para 12,50% a.a. para o final de 2015, ante 12% a.a. observada nas últimas três semanas;

(e) Produto Interno Bruto – PIB (Em %): a projeção de crescimento do PIB para 2014 caiu para +0,18%, de +0,19% da semana anterior e +0,20% verificada há quatro semanas, enquanto o Focus de 6.12.13 indicava +2,10%. Com relação a 2015, o mercado corrigiu a estimativa de crescimento do indicador para +0,73% frente à alta de 0,77% observada na pesquisa anterior e 0,80% publicada há um mês;

(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de 5.12.14 reduziu a expectativa de crescimento da indústria para -2,50% em 2014, ante declínio de 2,26% da semana anterior e -2,21% registrada há trinta dias, enquanto a pesquisa de 6.12.13 apresentava elevação de 2,25%. Quanto ao próximo ano, a pesquisa divulgada hoje indica crescimento de 1,23%, ante alta de 1,13% observada na semana anterior e 1,46% há um mês;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a pesquisa divulgada em 5.12.14 manteve saldo zero para o superávit de 2014 frente a U$1 bilhão do boletim divulgado há quatro semanas, enquanto o Focus de 6.12.13 apresentava saldo de U$7,45 bilhões. A projeção divulgada hoje, para 2015, manteve nas últimas duas semanas saldo de U$6,31 bilhões frente a U$7 bi observada há trinta dias;

(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): o Focus desta semana manteve estável em U$60 bilhões a projeção de crescimento do IED para este ano. O boletim de 6.12.13 trabalhava com o mesmo valor de U$60 bi. A pesquisa desta semana manteve a projeção para 2015 em U$58 bilhões, ante U$58,50 bi publicada há quatro semanas.

Portanto, mesmo com a divulgação dos nomes da nova equipe econômica, nenhum impacto positivo foi observado quanto às expectativas do mercado para o comportamento das principais variáveis macroeconômicas nos próximos anos.

¹/ Consultor de Finanças Pessoais e palestrante com experiência em educação financeira e conjuntura econômica, Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Veja o site www.ravecofinancas.com.