RAV Finanças Pessoais & Gestão de Pessoas

O PESSIMISMO CONTINUA

Consultor Régis Varão/¹

As expectativas do mercado para as principais variáveis macroeconômicos divulgadas no Boletim Focus de 28.11.14, do Banco Central, foram corrigidas frente ao boletim da semana anterior, com destaque para o IGP-DI, produção industrial e balança comercial. A pesquisa foi realizada com cerca de 100 instituições entre bancos e consultorias:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 28.11.14 manteve em 6,43% nas duas últimas semanas a expectativa do mercado para 2014 frente à alta de 6,45% da pesquisa divulgada há quatro semanas, enquanto o Focus de 29.11.13 indicava 5,92%. O boletim desta semana elevou para 6,49% a projeção do IPCA para 2015;

(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): a pesquisa desta semana elevou a projeção do índice geral de preços para 3,81% em 2014, frente há 3,76% da semana anterior e 3% divulgado há um mês, enquanto há um ano a projeção indicava 6%. Para 2015, o Focus divulgado hoje elevou a estimativa para 5,69%, de 5,60% da pesquisa anterior e 5,52% há um mês;

(c) Taxa de Câmbio em fim de período (R$/U$): o boletim de 28.11.14 manteve o câmbio em R$/U$2,55 para este ano frente a semana anterior, ante R$/U$2,45 divulgado há quatro semanas, enquanto o Focus de 2013 apresentou R$/U$2,40. Com relação a 2015, a expectativa publicada hoje subiu para R$/U$2,67, ante R$/U$2,65 da semana anterior e R$/U$2,55 registrada há quatro semanas;

(d) Taxa Selic em fim de período (% a.a.): a pesquisa manteve a expectativa da taxa Selic estável em 11,50% a.a., para este ano quando comparada à semana anterior, e 11% a.a. divulgada há um mês, enquanto o boletim de 29.11.13 trabalhava com uma taxa de 10,50% a.a. O mercado manteve a estimativa do indicador em 12% a.a. para 2015;

(e) Produto Interno Bruto – PIB (Em %): a projeção de crescimento do PIB para 2014 caiu para +0,19%, de +0,20% da semana anterior e +0,24% divulgada há quatro semanas, enquanto o Focus de 29.11.13 apontava +2,11%. Com relação a 2015, o mercado corrigiu a estimativa de crescimento do indicador para +0,77% frente à alta de 0,80% da semana anterior e 1% observada há um mês;

(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de 28.11.14 reduziu a expectativa de crescimento da indústria para -2,26% em 2014, ante declínio de 2,30% da semana anterior e -2,17% registrada há quatro semanas, enquanto a pesquisa de 29.11.13 indicava crescimento de 2,50%. Quanto ao próximo ano, a pesquisa divulgada hoje indica crescimento de 1,13%, ante elevação de 1,30% observada na semana anterior e 1,42% há um mês;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a pesquisa desta semana indica saldo zero para o superávit de 2014 frente a U$0,10 bi do boletim anterior e U$2 bilhões registrados há quatro semanas, enquanto o Focus de 29.11.13 apresentava saldo de U$7,85 bilhões. Para 2015, a pesquisa divulgada hoje indicou saldo de U$6,31 bilhões frente a U$6,50 bi da semana anterior e U$7,24 registrada há um mês;

(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): o Focus de hoje manteve estável em U$60 bilhões a projeção de crescimento do IED para 2014, enquanto o boletim de 29.11.13 já trabalhava com esse valor. Para 2015, o boletim de 28.11.14 manteve a projeção em U$58 bilhões, ante U$60 bi divulgada há quatro semanas.

Portanto, mesmo com a divulgação dos nomes da equipe econômica para o novo ministério, nenhum impacto foi sentido quanto às expectativas do mercado para o comportamento das principais variáveis macroeconômicas nos próximos anos.

¹/ Consultor de Finanças Pessoais e palestrante com experiência em educação financeira e conjuntura econômica, Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Veja o site www.ravecofinancas.com.