ESTIMATIVAS DO
MERCADO
Régis
Varão/¹
As estimativas realizadas pelo mercado para as
principais variáveis macroeconômicos publicadas no Boletim Focus de 16.1.15, do Banco Central, apresentaram algumas alterações para 2015 e 2016. A pesquisa é semanal
e realizada com cerca de 100
instituições bancárias e consultorias:
(a) Índice de Preços
ao Consumidor Amplo (IPCA): o Focus de 16.1.15 elevou para 6,67% a
expectativa do mercado para o IPCA em 2015, ante 6,60% observada na semana
anterior e 6,54% há quatro semanas, enquanto o boletim de 17.1.14 aponta para 5,60% este ano. Para 2016, a
pesquisa desta semana mantém em 5,70% a estimativa do índice;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): a pesquisa divulgada ontem reduziu para 5,60% a projeção do índice para
2015, frente a 5,66% da semana anterior e 5,67% observada há um mês, enquanto o
boletim de 17.1.14 indica 5,50%. A última pesquisa Focus aponta projeção de 5,50%
para 2016;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): a pesquisa de
16.1.15 trabalha com um câmbio de R$/U$2,80 para 2015, ante R$/U$2,75 divulgada
há quatro semanas, enquanto o Focus de 17.1.14 indica R$/U$2,50. Para 2016, a
expectativa foi elevada para R$/U$2,85, de R$/U$2,83 observada na semana
anterior e R$/U$2,75 há um mês;
(d) Taxa Selic (% a.a.): o Focus de
16.1.15 manteve inalterada a projeção da Selic em 12,50% a.a. para 2015,
enquanto a pesquisa de 17.1.14 aponta taxa de 11,50% a.a. O boletim de 16.1.15 estima
em 11,50% a.a. os juros para 2016;
(e) Produto Interno Bruto – PIB (Em %): a estimativa para 2015 declinou para +0,38%, ante +0,40% observada na
semana anterior e +0,55% há um mês, enquanto a pesquisa de 17.1.14 indica +2,50%
para aquele ano. Com relação ao próximo ano, o mercado manteve em +1,80% a
estimativa de crescimento do PIB;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de ontem
reduziu o crescimento da indústria para +0,71% em 2015, de +1,02% registrado
nas últimas semanas, enquanto a pesquisa de 17.1.14 estima o desempenho da
indústria em +2,89, de +3% na semana anterior. O boletim desta semana projeta o
crescimento do setor industrial em +2,65% para 2016, ante a alta de 2,50%
divulgada há quatro semanas;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a pesquisa de
16.1.15 manteve o superávit da balança comercial em U$5 bilhões para 2015, enquanto
o Focus de 17.1.14 aponta para superávit de U$12 bilhões. Para 2016, a pesquisa
desta semana elevou o superávit para U$13 bilhões, ante U$10 bi da semana
anterior e U$13,50 bi apresentada há trinta dias;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): há meses o mercado mantém a estimativa do IED em U$60 bilhões, tendo o
Focus de 16.1.15 registrado a primeira alteração nos últimos meses, com queda para
2015, que passou de U$60 bilhões para U$58,20 bi, enquanto para 2016 a
estimativa continua inalterada em U$60 bi.
Portanto, o ano está começando com mudanças na
política econômica, embora o mercado tenha adiantado possíveis medidas que a nova
equipe econômica poderia adotar: corte nas despesas públicas, elevação dos juros,
encarecimento do crédito e aumento da carga tributária, com consequente
elevação do desemprego.
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