RAV Finanças Pessoais & Gestão de Pessoas

MERCADO MAIS PESSIMISTA

Régis Varão/¹

As estimativas elaboradas pelo mercado para as principais variáveis macroeconômicos divulgadas no Boletim Focus de 23.1.15, do Banco Central, apresentaram algumas alterações para 2015 e 2016, com destaque para a redução das expectativas de crescimento do PIB. A pesquisa é realizada semanalmente com cerca de 100 instituições bancárias e consultorias:

(a) Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Focus de 23.1.15 elevou para 6,99% a expectativa do IPCA para 2015, ante 6,67% observada na semana anterior e 6,53% há quatro semanas, enquanto o boletim de 24.1.14 aponta para 5,70%. Para 2016, a pesquisa divulgada ontem reduz para 5,60% a estimativa do índice, de 5,70% verificada nas três semanas anteriores;

(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): a pesquisa divulgada ontem elevou para 5,64% a projeção do índice para 2015, frente a 5,60% da semana anterior e 5,67% erificada há um mês, enquanto o boletim de 24.1.14 indica 5,50%. O último Focus aponta projeção de 5,50% para 2016;

(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): a pesquisa de 23.1.15 mantém o câmbio em R$/U$2,80 para 2015, ante igual valor divulgado nas semanas anteriores, enquanto o Focus de 24.1.14 mantém em R$/U$2,50. Para 2016, a expectativa foi elevada para R$/U$2,90, de R$/U$2,85 observada na semana anterior e R$/U$2,78 há quatro semanas;

(d) Taxa Selic (% a.a.): o Focus de 23.1.15 mantém inalterada a projeção da Selic em 12,50% a.a. para 2015, enquanto a pesquisa de 24.1.14 aponta taxa de 11,50% a.a. O boletim de 23.1.15 estima em 11,50% a.a. os juros para o próximo ano;

(e) Produto Interno Bruto – PIB (Em %): a pesquisa divulgada ontem apresentou declínio para o crescimento do PIB (+0,13%) em 2015, ante +0,38% observada na semana anterior e +0,55% há um mês, enquanto a pesquisa de 24.1.14 indica redução para +2,20%, ante +2,50% registrada na semana anterior. Com relação a 2016, o mercado corrigiu para baixo o crescimento do indicador (+1,54%), ante +1,80% divulgado na semana anterior;

(f) Produção Industrial (Em %): o Focus de ontem reduziu o crescimento da indústria para 0,69% em 2015, ante 0,71% divulgado na semana anterior, enquanto a pesquisa de 24.1.14 estima o desempenho da indústria em +2,95, de +2,89% divulgado na semana anterior e +2,95% há quatro semanas. Para 2016, o boletim de ontem projeta o crescimento da indústria em +2,50%, ante +2,65% divulgada na semana anterior;

(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): a pesquisa de 23.1.15 reduz o superávit da balança comercial para U$4,50 bilhões em 2015, enquanto o Focus de 24.1.14 aponta superávit de U$12 bilhões. Para o próximo ano, o Focus divulgado ontem reduz o superávit para U$10,02 bilhões, ante U$13 bi da semana anterior e U$15 bi há trinta dias;

(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): o Focus desta semana corrigiu para cima a estimativa do IED (U$60 bilhões), ante U$58,20 bi da semana anterior, enquanto a pesquisa de 24.1.14 trabalha com U$60 bilhões. O boletim desta semana mantém inalterada em U$60 bi a estimativa do IED para 2016.

Portanto, as medidas adotadas pela nova equipe econômica não surtirão efeitos significativos no curto prazo. Por outro lado, a possibilidade de racionamento de água e energia elétrica, caso se verifique, pode pressionar negativamente o desempenho da atividade econômica e com isso elevar o desemprego.

¹/ Consultor de Finanças Pessoais e palestrante com experiência em educação financeira e conjuntura econômica. Economista com mestrado e doutorado em economia, Bacharel em Direito, Professor Universitário e ex-servidor do Banco Central do Brasil. Visite o site www.ravecofinancas.com.