CONTINUA O PESSIMISTA
DO MERCADO
Régis
Varão/¹
As previsões apresentadas no Boletim Focus de 10.7.15, do Banco Central (BCB), para as
principais variáveis macroeconômicos apresentaram alterações para este ano parte
dos indicadores pesquisados, exceção para a Taxa Selic e PIB que permanecem estáveis
ante os valores da semana anterior. A pesquisa é divulgada semanalmente com cerca
de 100
instituições financeiras e consultorias nacionais, não refletindo posicionamento
do BCB quanto aos números divulgados:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 10.7.15 elevou para 9,12% a expectativa do índice para
2015, ante 9,04% da semana anterior e 8,79% há quatro semanas, enquanto o
boletim de 11.7.14 mantém o índice estável em 6,10%. Em
apenas doze meses um forte incremento de 3,02 p.p. nas estimativas do índice
para 2015. Para o próximo ano, o Focus desta semana reduz a projeção para 5,44%,
de 5,45% observado na semana anterior e 5,50% há trinta dias;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): a pesquisa de 10.7.15 corrigiu para 7,51% a projeção do índice para 2015, de 7,42% apresentada
na semana anterior e 7,08% há trinta dias, enquanto o boletim de 11.7.14 mantém em 5,50%
a variação para este ano. Assim como o IPCA (+3,02 p.p.), o IGP-DI (+2,01 p.p.)
também tem apresentado deterioração nas estimativas nos últimos doze meses. O Focus
de 10.7.15 continua projetando variação de 5,50% para 2016, valor inalterado
nos últimos 49 meses;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o boletim de
10.7.15 corrige a projeção
da taxa de câmbio para R$/U$3,23 para o final de 2015, enquanto a pesquisa de 11.7.14
mantém em R$/U$2,50. O Focus desta semana mantém o câmbio em R$/U$3,40, de
R$/U$3,30 registrado há quatro semanas, para o final do próximo ano;
(d) Taxa Selic (% a.a.): o Focus de 10.7.15 mantém em
14,50% a.a. a projeção dos juros para o final de 2015, ante igual valor
observado na semana anterior e 14% a.a. verificado há trinta dias, enquanto o
boletim de 11.7.14 mantém em 12% a.a. Para 2016, a pesquisa divulgada esta
semana eleva a estimativa dos juros para 12,25% a.a., de 12,06% a.a. observada
na semana anterior;
(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 10.7.15 mantém o desempenho
do PIB para 2015 em -1,50%, ante igual valor observado na semana anterior e variação
negativa de 1,35% apresentada há um mês, enquanto o boletim de 11.7.14 estima variação
positiva de 1,50%. Com relação a 2016, o boletim desta semana mantém inalterado
em +0,50% o desempenho do PIB;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus desta
semana corrigiu para -5% o decréscimo da indústria para este ano, ante -4,72% verificado
há sete dias e -3,20% há quatro semanas, enquanto o boletim de 11.7.14 projeta variação
positiva de 1,80%. Para o próximo ano, a pesquisa de 10.7.15 corrige para +1,40%
a expectativa de crescimento da indústria, de +1,35% da semana anterior e +1,60%
há trinta dias;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o boletim de
10.7.15 corrigiu para
U$5,50 bilhões o superávit da balança comercial para este ano, de U$5 bi
registrados na semana anterior e U$3 bilhões há quatro semanas, enquanto o boletim
de 11.7.14 estima superávit de U$9,40 bilhões. Para 2016, o Focus desta semana eleva
o superávit para U$13 bilhões, ante U$ 12,40 bi da semana anterior e U$ 10,35
bi observado há um mês;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): a pesquisa Focus divulgada segunda-feira reduz a projeção do IED para U$66
bilhões em 2015, de U$67 bi registrados na semana anterior e há quatro semanas,
respectivamente, enquanto a pesquisa de 11.7.14 projeta U$55 bi. O boletim
desta semana mantém a estimativa de IED em U$65 bi para 2016, valor observado
nas últimas sete semanas.
Portanto, as correções realizadas pelo mercado para
o PIB, inflação, juros e câmbio ao longo dos últimos meses decorrem da
percepção negativa frente à aprovação pelo Congresso Nacional dos ajustes
propostos pela equipe econômica.
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