PESSIMISMO DO
MERCADO CONTINUA ELEVADO
Régis
Varão/¹
As previsões apresentadas no Boletim Focus de 17.7.15, do Banco Central (BCB), para os principais indicadores macroeconômicos apresentaram alterações
para 2015 em grande parte dos índices pesquisados, exceto para o câmbio, juros
e produção industrial que permanecem estáveis ante os valores verificados na semana
anterior. A pesquisa é semanal, considera informações fornecidas por cerca de 100 instituições
financeiras e consultorias nacionais, e não reflete posicionamento do BCB:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 17.7.15 elevou de 9,12% para 9,15%, em uma semana,
a expectativa do índice para 2015, ante 8,97% observada há quatro semanas,
enquanto o boletim de 18.7.14 corrige para 6,12% a estimativa do índice para
aquele ano. Em doze meses um incremento de 3,03 p.p. nas estimativas do IPCA para
2015. Para 2016, o Focus divulgado hoje reduz a projeção do índice para 5,40% (-0,04
p.p.), frente a 5,50% há trinta dias, na comparação semanal;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o boletim de 17.7.15 corrigiu para 7,64% a projeção do índice para 2015, de 7,51% da semana anterior
e 7,31% há trinta dias, enquanto o de 18.7.14 mantém em 5,50%
a variação para este ano. Assim como o IPCA (+3,03 p.p.), o IGP-DI (+2,14 p.p.)
apresenta deterioração nas estimativas nos últimos doze meses. O Focus de 17.7.15
continua projetando variação de 5,50% para 2016, valor mantido nos últimos 50
meses;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o Focus de 17.7.15 mantém a projeção
da taxa de câmbio em R$/U$3,23 para o final de 2015, enquanto a pesquisa de 18.7.14
mantém em R$/U$2,50. Para o final de 2016, a pesquisa divulgada hoje mantém o câmbio
em R$/U$3,40, valor observado nas últimas semanas;
(d) Taxa Selic (% a.a.): a pesquisa de
17.7.15 mantém em
14,50% a.a. a expectativa dos juros para o final deste ano, ante mesmo valor
observado na semana anterior e 14,25% a.a. verificado há trinta dias, enquanto o
boletim de 18.7.14 mantém em 12% a.a. Para 2016, a pesquisa divulgada esta
semana reduz a estimativa dos juros para 12% a.a., de 12,25% a.a. observada na
semana anterior;
(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 17.7.15 corrige para
baixo o desempenho do PIB para 2015 em -1,70%, ante -1,50% do boletim anterior
e -1,45% há quatro semanas, enquanto o Focus de 18.7.14 estima variação
positiva de 1,50%. Com relação a 2016, o boletim divulgado hoje reduz para +0,33%
o crescimento do PIB, ante +0,50% da semana anterior e +0,70 há trinta dias;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus desta
semana mantém em -5% o decréscimo da indústria para 2015, frente a mesmo valor
observado há sete dias e -3,10% há quatro semanas, enquanto o boletim de 18.7.14
projeta variação positiva de 1,70%. Para o próximo ano, a pesquisa de 17.7.15 corrige
para +1,50% a expectativa de crescimento da indústria, de +1,40% da semana
anterior e +1,50% há quatro semanas;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o boletim de
17.7.15 corrigiu para
U$6,40 bilhões o superávit da balança comercial para este ano, de U$5,50 bi
registrados na semana anterior e U$3,10 bilhões há quatro semanas, enquanto o boletim
de 18.7.14 estima superávit de U$9,80 bilhões. Para 2016, o Focus divulgado
hoje eleva o superávit para U$14 bilhões, ante U$ 13 bi da semana anterior e U$
11 bi observados há um mês;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): a pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira eleva a projeção do IED para
U$66,25 bilhões em 2015, de U$66 bi da semana anterior e U$66,50 bi há quatro
semanas, enquanto a pesquisa de 18.7.14 projeta U$55 bi. O boletim desta semana
mantém a estimativa de IED em U$65 bi para 2016, valor observado nas últimas oito
semanas.
Portanto, as correções realizadas em algumas das
mais importantes variáveis macroeconômicas, como índices de preços e PIB, decorrem
em grande parte do mau desempenho da economia brasileira nos últimos meses e das
dificuldades enfrentadas pelo governo na aprovação do ajuste fiscal.
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