MERCADO MAIS
PESSIMISTA
Régis
Varão/¹
As estimativas divulgadas no Boletim Focus do Banco Central (BCB), de
24.7.15, para os
principais indicadores macroeconômicos apresentaram alterações para 2015 na maioria
das variáveis pesquisados, exceção para a produção industrial e saldo da
balança comercial. A pesquisa é semanal, considera informações de cerca de 100 instituições
financeiras e consultorias nacionais, e não reflete posicionamento do BCB:
(a) Índice de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o Boletim Focus de 24.7.15 elevou de 9,15% para 9,23%, em uma semana,
a expectativa do índice para 2015, ante 9% observada há quatro semanas,
enquanto o boletim de 25.7.14 elevou de 6,12% para 6,21%, na mesma base
de comparação, a estimativa do índice para este ano. Em doze meses um
incremento de 3,02 p.p. nas estimativas do IPCA para 2015. Para 2016, o Focus divulgado
ontem mantém a projeção do índice em 5,40%, frente a 5,50% observada há trinta
dias;
(b) Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o boletim de 24.7.15 corrigiu para 7,69% a projeção do índice para 2015, de 7,64% da semana anterior
e 7,37% há quatro semanas, enquanto o de 25.7.14 eleva para 5,52%
a expectativa para este ano. Assim como o IPCA (+3,02 p.p.), o IGP-DI (+2,17
p.p.) apresenta deterioração nas estimativas nos últimos doze meses. O Focus de
24.7.15 continua projetando variação de 5,50% para 2016, valor mantido nas
últimas 51 semanas;
(c) Taxa de Câmbio (R$/U$): o Focus de 24.7.15 eleva a projeção
da taxa de câmbio para R$/U$3,25, de R$/U$3,23 verificada na semana anterior, para
o final deste ano, enquanto a pesquisa de 25.7.14 mantém em R$/U$2,50. Para o
final de 2016, a pesquisa divulgada ontem pelo BCB, mantém o câmbio em R$/U$3,40,
valor observado nas últimas três semanas;
(d) Taxa Selic (% a.a.): a pesquisa de
24.7.15 reduz para
14,25% a.a. a expectativa dos juros para o final de 2015, ante 14,50% a.a.
observada nas últimas três semanas, enquanto o boletim de 25.7.14 mantém em 12%
a.a., nas últimas nove semanas. Para 2016, a pesquisa divulgada nesta segunda-feira
mantém a expectativa do mercado em 12% a.a.;
(e) Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a pesquisa de 24.7.15 reduz para
-1,76%, o crescimento do PIB para 2015, ante -1,70% registrado no boletim
anterior e -1,49% há quatro semanas, enquanto o Focus de 25.7.14 estima variação
positiva de 1,50%. Com relação a 2016, o boletim divulgado ontem reduz para +0,20%
o crescimento do PIB, ante +0,33% divulgado na semana anterior e +0,50 há
trinta dias;
(f) Produção Industrial (Em %): o Focus desta
semana mantém em -5% o decréscimo da indústria para 2015, frente igual valor
observado há sete dias e -4% há quatro semanas, enquanto o boletim de 25.7.14 projeta
variação positiva de 1,70%. Para o próximo ano, a pesquisa de 24.7.15 reduz o
crescimento da indústria para +1,30%, de +1,50% observado no boletim anterior;
(g) Balança Comercial (U$ Bilhões): o boletim de
24.7.15 manteve
inalterado o superávit da balança comercial em U$6,40 bilhões para este ano, ante
U$4 bi registrados há quatro semanas, enquanto o boletim de 25.7.14 reduz a
projeção do superávit para U$9,40 bilhões. Para 2016, o Focus divulgado ontem eleva
o superávit para U$14,89 bilhões, ante U$ 14 bi da semana anterior e U$ 12 bi
observados há um mês;
(h) Investimento Estrangeiro Direto-IED (U$ Bilhões): a pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira reduz a estimativa do
IED para U$65,70 bilhões em 2015, de U$66,25 bi da semana anterior e U$65,70 bi
há quatro semanas, enquanto a pesquisa de 25.7.14 projeta U$55 bi. O boletim
desta semana mantém a estimativa de IED em U$65 bi para 2016, valor observado
nas últimas nove semanas.
Portanto, o mercado vem corrigindo semanalmente
suas estimativas, tendo em vista o pessimismo quanto ao comportamento da
economia brasileira para os próximos doze meses, associado às dificuldades na
aprovação do ajuste fiscal proposto pela equipe econômica.
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