PIB
COM CRESCIMENTO ESTÁVEL EM 2017 E 2018
Régis
Varão/¹
A
pesquisa Focus-Relatório de Mercado
divulgada hoje pelo Banco Central-BCB manteve inalterada a projeção de quatro variáveis
para 2017 e seis para 2018, de um total de quinze. A seguir, os principais indicadores:
(a)
Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): o
relatório Focus de 4.8.17 elevou a estimativa do índice para 3,45% em 2017, abaixo
da meta de inflação (Res. nº 4.419), ante 3,38% observado há quatro semanas,
enquanto a pesquisa de 5.8.16 apontava 5,14% para este ano. O relatório de 4.8.17 indica variação positiva do IPCA de 4,20% para 2018,
enquanto o boletim de 5.8.16 não relaciona as expectativas do mercado para aquele
ano;
(b)
Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI): o Focus de 4.8.17 reduz para -0,87% a projeção do índice para este
ano, de -0,36% registrada há um mês, enquanto o relatório de 5.8.16 reduziu a expectativa do mercado para 5,53%
para 2017. O boletim de 4.8.17 aponta variação positiva de 4,50% do IGP-DI para
2018, valor observado nas últimas dezesseis semanas;
(c)
Taxa de Câmbio (R$/U$): o Focus
de 4.8.17, divulgado hoje, reduz a expectativa do mercado para
R$/U$3,25, ante R$/U$3,35 há trinta dias, para o final de 2017. Para 2018, o
relatório divulgado hoje aponta câmbio de R$/U$3,40. Há um ano, a projeção do
mercado indicava uma taxa de câmbio de R$/U$3,50 para 2017, R$/U$0,25 acima do
divulgado no boletim desta semana;
(d)
Taxa Selic (% a.a.): o relatório Focus
de 4.8.17 reduz a estimativa da taxa de juros para 7,50%
a.a. para o final de 2017, de 8,25% a.a. observado há um mês. O boletim de 5.8.16 indicava
juros de 11% a.a. para 2017, um significativo decréscimo 3,50 p.p. em 12 meses.
Já para 2018, o boletim divulgado hoje indica 7,50% a.a. frente a 8% a.a. registrado
há quatro semanas. Ao longo das últimas semanas o mercado vem reduzindo suas
expectativas quanto ao comportamento dos juros para 2017 e 2018;
(e)
Produto Interno Bruto - PIB (Em %): a
pesquisa Focus de 4.8.17 mantém estável em +0,34%, nas últimas 4
semanas, o crescimento do PIB para este ano, enquanto a pesquisa de 5.8.16 trabalhava com crescimento de 1,10% para 2017.
Para o final de 2018, a pesquisa divulgada hoje projeta crescimento de 2%,
mantendo esse percentual nas últimas cinco semanas;
(f)
Produção Industrial (Em %): o Focus divulgado hoje reduz a estimativa da atividade
industrial para 0,81%, de +0,84% para 2017, observado há quatro semanas. Com
relação à pesquisa de 5.8.16 a projeção para a indústria em 2017 estava em
+0,50%. Para 2018, o Focus de 4.8.17 reduz o crescimento da indústria para +2,06%, de +2,30%
registrado há trinta dias;
(g)
Balança Comercial (U$ Bilhões): o
boletim de 4.8.17 mantém a projeção do superávit comercial em
U$60 bilhões para 2017, de U$59,50 bilhões divulgado há quatro semanas, enquanto
a pesquisa de 5.8.16 estimava superávit de U$50 bilhões. Para 2018,
o Focus divulgado hoje eleva a projeção do mercado para U$47,61 bilhões, de U$46,50
bi registrados há quatro semanas;
(h)
Investimentos Diretos no País-IDP (U$ Bilhões): boletim de 4.8.17 mantém a estimativa do IDP em U$75 bilhões
para 2017, valor observado nas últimas seis semanas, enquanto o relatório
de 5.8.16 apontava estimativa de U$65 bilhões para 2017.
A pesquisa de 4.8.17 mantém em U$75 bilhões a projeção do IDP para 2018,
valor observado nas últimas seis semanas.
Portanto,
a gradual queda da inflação e dos juros, o declínio do desemprego e a queda da
taxa de câmbio ainda não são suficientes para melhorar as condições de curto
prazo da economia brasileira. A rejeição da denúncia contra o presidente da
república pela Câmara dos Deputados, deu alívio momentâneo ao governo, que
agora trabalha para aprovar a reforma da previdência. O governo está
pressionado pela gravíssima situação fiscal, uma bomba a explodir a qualquer
hora e com graves reflexos nos diversos setores da economia. O elevado preço do
ajuste será pago por todos.
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